Inicio Sector Financiero Banco BASE/Comentario del día 27-12-19

Banco BASE/Comentario del día 27-12-19

Mercado de cambios.

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.15% o 2.9 centavos,
cotizando alrededor de 18.91 pesos por dólar, al mantenerse el apetito
por riesgo en los mercados financieros a nivel global por segunda
jornada consecutiva, lo que permite un fortalecimiento generalizado de
la mayoría de las divisas frente al dólar. En la semana la
apreciación del peso ha estado impulsada por expectativas favorables
para el comercio entre China y Estados Unidos en el 2020, pues el
gobierno chino anunció la reducción de medidas arancelarias a varios
productos a partir del 1 de enero y también se dio a conocer un
incremento durante noviembre de las importaciones de soya
estadounidense, alcanzando niveles no vistos en 20 meses.

La apreciación del peso también se debe a un reposicionamiento del
mercado al cierre del año. Cabe recordar que en la semana comprendida
entre el 11 y el 17 de diciembre, las posiciones especulativas netas a
la espera de una apreciación del peso en el Mercado de Futuros de
Chicago alcanzaron un máximo en registro de 152,260 contratos, cada uno
de 500 mil pesos. De mantenerse esta tendencia, es probable que el tipo
de cambio siga su tendencia a la baja en el corto plazo, perforando el
soporte clave de 18.90 pesos por dólar.

En cuanto a indicadores económicos, esta mañana se publicó en México
la balanza comercial de noviembre que mostró un superávit comercial de
544.9 millones de dólares, de acuerdo a cifras ajustadas por
estacionalidad, acumulando ocho meses consecutivos de superávit. Al
interior, se destaca que las exportaciones totales se contrajeron a una
tasa mensual de 1.1% y a una tasa anual de 0.9%, principalmente como
consecuencia de las exportaciones no petroleras que se contrajeron a una
tasa mensual de 1.35%. El superávit comercial se mantuvo estable pues
las importaciones totales cayeron a un mayor ritmo que las
exportaciones, a tasa mensual de 1.3%. El tipo de cambio se mantuvo
estable tras la publicación de los datos.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.85 y
18.95 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación
de 0.50%, cotizando alrededor de 1.1153 dólares por euro. Por su parte,
la libra muestra una apreciación de 0.73%, cotizando alrededor de
1.3088 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro
a 10 años muestra un incremento de 1.7 puntos base, ubicándose en
1.87%, lo cual es consistente con una menor demanda por activos libres
de riesgo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años
muestra un retroceso de 1 punto base, ubicándose en 6.91%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos
por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio
dentro de 1 mes tiene una prima del 0.57% y representa el derecho más
no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en
18.9937 a 1 mes, 19.4200 a 6 meses y 19.9059 pesos por dólar a un año.